比黑天鹅事件更可怕的是灰犀牛,每个人都要懂

时间:2019-07-15 来源: 星座
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世界害怕黑天鹅事件,虽然概率很小,但一旦发生,它将带来巨大的损失。而且因为它是一个小概率事件,很难防止。

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但一直视而不见的危机实际上应该让我们感到害怕。这种危机被称为灰犀牛。比黑天鹅更可怕的是灰犀牛,因为它不仅具有破坏性,而且具有很高的发生概率。

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灰犀牛

黑天鹅和灰犀牛是两个互补的概念。

大多数天鹅是白色的,黑天鹅是罕见的,因此黑天鹅事件是一种非常罕见且非常罕见的危机。

灰犀牛很常见。它们行动缓慢但具有强大的攻击力。因此,灰犀牛指的是每个人习惯的风险,但忽略它,即高概率危机。

灰犀牛事件的发生是一个标志,就像在远处奔跑的灰犀牛,我们已经看过它,但由于它的运动缓慢,它并不在乎。

直到这只灰犀牛来到我们的眼前,我们再也无法避免它了。

黑天鹅事件很难预测,我们对此一无所知,自然也无法阻止它,最多只能通过分散风险来减少损失。

灰犀牛事件长期以来一直是预兆。当犀牛还在远处时,我们已经看到了它。完全可以尽早避免它。

但由于它仍然遥远而行动不快,人们常常选择忽略它。

结果是可能被规避的风险,因为短暂的意图带来了重大损失。

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次贷危机和灰犀牛

在2008年次贷危机中,每个人都应该熟悉它,这是典型的灰犀牛事件。

在互联网泡沫和'9.11事件'之后,美联储开始降息以推动市场。市场货币宽松,大量资金流入房地产市场。房地产牛市开盘,大量家庭借钱进入市场。

2002年,当时的美联储主席格林斯潘警告市场,债务堆积的房地产牛市无法持续。

此时,灰犀牛仍然在远处,也许其他人已经看过它,但他们不同意。

资金继续流入房地产,住房贷款发展成为MBS(住房抵押债券),进入金融市场,房地产牛市也带来了金融狂欢。

但是,那些有能力买房和有合格贷款的人总是有限的。如果没有新人进入市场,房地产牛市将不会持续很长时间,并且没有足够的原材料来制造MBS。

因此,抵押贷款公司和商业银行发现信用不良的人,我们称之为次级贷款人,甚至这些次级贷款也是失业的。

是贷款抵押公司和商业银行都是傻瓜,他们完全不知道失业者可能无法贷款吗?

他们的想法是,只要没有大规模的违约,灰犀牛仍然在远处。

这些低信贷贷款在投资银行的巧妙包装后成为MBS。虽然投资银行知道这些贷款违约的可能性很高,但他们只向他们购买保险。这样的MBS在评级机构中得到了很高的评价。评分。

像穆迪这样的评级机构,你不知道这些贷款中有很多次级贷款吗?

当然,他们也知道,但他们担心他们不会给投资银行一个满意的评级。投资银行将转向其他竞争对手的评级。此外,房地产目前不太可能崩溃,并且有保险以保证业绩。因此,认为不会有太多问题也是一件好事。

虽然灰犀牛一直很近,但距离自己还有一段距离,所以每个人都可以放手。但是不断接近的灰犀牛有一天会到来。

2006年,次级抵押贷款违约率逐步上升,违约房屋被没收和拍卖。随着越来越多的拍卖行,房价下跌越来越多。

依靠债务,特别是次级债,无力承担房地产市场。次贷危机首先影响了美国的房地产,然后是放置抵押贷款的金融机构,然后通过MBS转移到保险公司,投资银行和基金。

2007年,次贷危机爆发并于2008年开始席卷全球。本来可以避免的风险最终成为席卷全球的金融动荡。

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目前的两只灰犀牛

无视灰犀牛的接近,它会被灰犀牛击中。目前,中国经济有两只正在慢慢逼近的灰色犀牛。

一个是房地产,另一个是债务危机。

如果你想说价格将来会继续上涨,那肯定会引起很大的争议。虽然政策要求“房子不住”,但它也允许“因为城市的政策”。

各地都可以根据自身情况做一些调整,有的城市会涨,但涨幅不能太大,否则会违反政策。

房价调控政策之所以如此严格,是因为政府非常清楚房地产是我们面临的巨大的灰犀牛。

如果我们放开房地产市场,我们的经济增长率就会提高,当地的土地销售收入会增加。但是让房价上涨,房价最终会上涨到底。

我们目前的国民收入买不起房价。房价可能继续上涨的原因更多是由于投机。如果房价上涨到最后,它将导致抛售,导致房价崩盘。

这所房子是中国人民最重要的资产。如果房价崩溃,人们的财富将大大减少。而且,很多人都在借钱买房子。如果家庭的抵押贷款尚未完成,房屋将大幅贬值。这真是不可接受。

如果我们遇到房地产危机,后果是不可想象的。因此,政府愿意牺牲经济增长率,牺牲土地出让收入,以避免灰犀牛。

因此,你不再期望房地产牛市再次来临,房地产投机的时代已经过去。如果政府决心避免灰犀牛,那么房子将没有投资价值。如果政府放弃避免灰犀牛,你可能会遇到它。

其他灰犀牛债务危机离我们不太远。

自2008年以来,中国经济各部门的负债显着增加。根据国际清算银行的数据,2008年中国非金融机构债务占GDP的比例为140%,到2017年已上升至260%。

居民债务与GDP的比率也从2008年的18%上升到2017年的48.97%,增幅高于非金融机构。家庭债务比率(家庭债务/家庭可支配收入)更好地反映了居民债务的严重程度,2017年已达到112%。

无论是企业还是个人,它通常都是负债。

企业的债务很沉重,身体上的债务会产生利息,这是非常紧张的。但是,既然经济增长缺乏动力,企业的生态也在恶化,盈利能力没有提高,但却有所下降。

因此,公司债务违约增加。虽然央行一直想向企业注入流动性,但借来的钱并不是自己的。借款并未改善经营现状后,借款只会增加债务。

商业状况的恶化最终将影响个人,即承担债务的个人,如果他失去了收入,他将失去合同。

因此,面对债务违约的灰犀牛,公司和个人应该尽量减少债务。企业不应盲目扩张,个人不应大量借贷。

灰犀牛是非常具有侵略性的,但在它接近我们之前它已经是一个标志。

面对灰犀牛,让我们不要忽视它!

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